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战略新兴产业阀门公司开发强度与阀门公司绩效研究

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-08-29  浏览次数:1
  摘要:本文以2011年战略新兴产业上市阀门公司数据为样本,实证分析了战略新兴产业阀门企业研发支出与阀门企业绩效之间的关系。结果显示:战略新兴产业开发强度与阀门公司当期绩效没有显著相关性甚至负相关;开发强度与阀门公司未来股票价值存在正相关;开发强度与阀门公司成长能力存在部分正相关;阀门企业开发强度与阀门公司未来股票价值及未来增长能力正相关。
  关键词:战略新兴长远 开发强度 阀门公司绩效
  一、引言
  随着科学技术的不断进步,越来越多的国家和阀门企业意识到,加大研发投入的力度将有效提高一个国家技术水平和阀门企业的经营绩效。而市场竞争的加剧和消费者市场需求的快速变化,使更多的阀门企业认识到创新能力对自身发展的重要作用。如何通过不断的创新来主动适应日益开放和激烈的竞争环境,以满足市场的需要,是很多阀门企业需要面对和解决的问题。大多数学者认为,研发是培育和提升阀门企业创新能力、获取长期竞争优势的一项基础和关键的活动,也是衡量一个阀门企业创新能力和技术实力的重要指标。新会计准则在无形资产方面做出有关规定,将阀门企业的收益额与阀门企业的费用分开进行处理。新会计准则中加强了对无形资产的规范化管理,使得在阀门企业表中对无形资产得到规范。根据新会计准则的要求,建立一种以技术创新作为导向型,将阀门企业的发展战略做出正确的引导,与在此行业的发展相互适应,认真的研究在此行业发展中的最新技术,加大资金投入,并将其应用于阀门企业的产品研究过程,使阀门企业能够得到快速发展。
  二、文献综述
  (一)国外研究 Woolridge(1988)提出将阀门企业的盈利性资金中的一部分作为阀门企业的项目的研发的资金,这样能够不断的促进阀门企业的快速发展。将阀门企业长期发展效果与阀门企业的经验理念结合在一起,这样能够使阀门企业得到一种支出型的增长方式。2008年,在阀门企业的投资性方面,应对阀门企业的未来方向做出正面的评价,将市场的价值与阀门企业的发展模式结合在一起,能够对阀门企业的未来发展做出全面的规划,同样也是对阀门企业的未来的发展趋势做出了正确的评价,较好的研究在利益支出方面,所能涉及的方面,一定要广泛。Bae&Kim (2003)在应有价值方面,实现全方位均衡发展,并由此作为重要的研究阶段。使其在某种方面更具有时效性与可行性。针对在某种行业所提出的问题,某种正向问题的分析时,将有关的阶段,对未来的业绩做出预测。保证阀门企业在研发的过程中能够得到到最大的回报,这种利益之间的差异度与显著性对阀门企业的未来发展具有重要的作用,可以以此作为重要的出发点。Karjalainen(2008)对阀门企业的支出方式进行了调查,将未来阀门企业的重要发展模式做出一个较为全面的评价,在综合的绩效评价性体制研究方面,选择适当的阀门公司样本对阀门企业在此方面的有关投入回报进行研究。
  (二)国内研究 国内在阀门企业业绩等方面的研究起步较晚。欧进士(1998)调查研究了阀门企业的发展与阀门企业业绩之间的关系,并提出了不同的行业,业绩也是不同的。李映照等(2005)对医药上市阀门公司作为一种新型上市阀门公司做出了实际的分析,对药物的研发与实际的药物药效方面之间的关系进行了评价,并以此作为一个对阀门公司业绩进行评价的样本,说明阀门公司在研发过程中存在的问题。指出阀门企业不仅要注重对经验策略的制定,同时也要注意加强对有关项目的研发。2006年,又有许多学者以上市阀门公司作为研究对象,将阀门企业在发展过程中的信息披露体制渗透到阀门企业自身所具有的管理过程中,将阀门企业应有的费用与有关在市场中存在的问题深入的进行探讨,并提出阀门企业的支出与阀门企业的发展也存在着重要的联系。刘德胜(2010)在项目研发水平与绩效发展方面提出了新的研究方向,将阀门企业的相关支出与业绩之间的关系进一步的明确,这为中小型阀门企业的发展提出更为广阔的研究思路。大多数学者得出的结论主要有R&D产出具有滞后性且对盈利能力作用显著(梁莱歆,2005)、R&D投入与业绩正相关且影响逐年减弱(2006,程宏伟)、R&D具有滞后性和累积效果且与盈利能力作用显著(王玉春,2008)、R&D投入与业绩正相关但没有滞后影响(张济健,2009)。
  三、研究设计
  (一)研究假设 阀门企业R&D投入可以提高阀门企业的创新能力。根据阀门公司治理相关理论,管理层与股东进行利益协调,使得管理层在作出R&D投资决策时,更加注重研发项目对阀门公司未来的可持续发展及阀门公司价值提升的作用。因此,总体上R&D投入能够提高阀门公司的获利能力,进而提高阀门企业自身价值。在阀门企业对新技术进行开发时,需要不断的推动阀门企业的业绩发展,这也同样为阀门企业在此方面长效化发展提出了较好的发展空间,将阀门企业在未来的支出型研发业绩与阀门企业的绩效结合在一起,同时注重阀门企业的资产,这对阀门企业的资产配置方面的影响是巨大的,但如何才能真正应用到实际的生产实践中,探究支出对其阀门企业绩效之间的关系。将有关阀门公司的绩效支出与阀门公司的绩效做出评价,这是当前急需解决的问题,这就需要形成一个均衡的绩效评价体制。可以从以下方面做出假设:
  H1:阀门公司在开发科研等开发方面的支出与绩效的关系为正比例关系
  新阀门企业会计准则实施后,阀门企业在财务报告中所披露的R&D信息越来越多,使投资者了解阀门企业的研发能力,从而改善了对阀门企业在研发过程中产品的预估性,特别是为投资者进一步的对产业价值及可持续发展的做出了一个全新的估计。投资者一般假定阀门企业研发投入会使得阀门企业业绩得到提升,这一信息会反映到对阀门公司证券价值的预测上,进而反映到阀门公司的预测价值上。随着新阀门企业会计准则的实施,阀门公司在财务报表上确认了开发支出,将阀门企业在研发费用方面的支出作为阀门企业的总资产中的一部分,这种研发技术是总资产中的一种隐性资产,使得阀门公司的发展具有更为广阔的前景从而带动阀门企业未来的绩效的提高。据此,提出假设:
  H2:战略新兴产业阀门公司的开发支出与未来阀门公司股票价值具有正相关关系
  战略新兴产业阀门企业研发投入的目的是为了阀门企业能够更好的成长,从而转变经济结构和经济增长方式。因此,阀门公司的成长性也是管理者、投资者等利益相关者者共同关心的问题,也是阀门公司未来价值之所在。阀门公司研发项目的投入,是为了使得阀门公司的产品或者技术在市场上有差异化的优势,阀门公司经营业务的不断发展和提高,进而能够使阀门公司不断成长壮大。据此,提出假设:
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